thebell Forum|2021 더벨 경영전략 포럼

"경영 변수 산적, 지속가능 미래 위한 비용 감수해야"

'위드 코로나, 2022년 경제 전망 및 대응 전략'을 주제로 진행된 더벨 경영전략 포럼에서는 코로나19, 미중 공급망 갈등, 기후변화 등 여러 경영 변수 속 기업의 안정성 확보 전략이 가장 큰 쟁점으로 부각됐다. 기업의 가치가 과거 비용 절감에서 '지속가능한 미래' 추구로 주안점이 옮겨졌다는 점에서 컨센서스가 이뤄졌다. 25일 서울 중구 소공동 롯데호텔에서 열린 '2021 더벨 경영전략 포럼'의 마지막 차례에는 윤덕룡 한국개발연구원(KDI) 연구위원이 사회자로 나서 토론을 이끌었다. 첫 질문으로는 내년 경기 불확실성과 기업의 대응 전략에 대한 질의가 나왔다. 윤 연구위원은 주원 현대경제연구원 경제연구실장에게 "내년 경기 불확실성이 심화할 것이란 전망이 나오는 가운데 이로 인해 피해를 보는 기업이 많을 것"이라며 "불확실성에 대한 기업의 대응책과 정부의 지원 방식이 어떻게 이뤄져야 하는가"라고 물었다. 답변에 나선 주 실장은 경기 불확실성은 우리나라에만 국한되는 것이 아닌 글로벌 시장이 얽혀 있는 문제로 단일 기업이 풀어나가기에는 벅차다고 답했다. 주 실장은 "제조기업은 내년에도 공급망 이슈에 어려움을 겪을 것으로 보이는데 공급망 이슈는 경제·산업적 문제보다 정치 외교와 밀접한 관련이 있다"며 "기업은 정부나 협회, 단체와 보조를 맞추고 공동행위에 나서야 리스크에 대응할 수 있다"고 말했다. 기업들이 불확실성에 대한 우려를 갖고 내년 사업 전략을 수립해야 한다는 설명이다. 주 실장은 "코로나19 백신 접종률이 높아지면서 일상회복 1단계에 돌입했지만, 여전히 내수가 불안한 상황으로 서비스업의 회복은 더디게 진행될 것"이라며 "경기 회복 속도에 맞춰 사업 전략과 투자 계획을 세우는 한편 모험적인 투자는 권하지 않는다"고 강조했다. 2021 더벨 경영전략 포럼 다음 질문은 국내 경제에 영향을 미칠 경영 변수인 내년 대통령 선거로 이어졌다. 윤 연구위원은 주 실장에게 "내년 대선을 앞두고 포퓰리즘 성격의 정책이 등장하는 등 불확실성에 대한 우려가 커지고 있다"며 "정부의 정책 발표에 따른 기업의 리스크가 있다면 무엇이고 기업은 어떻게 대응해야 하는가"라고 질문했다. 주 실장은 "포퓰리즘 정책으로 여겨지더라도 정책이 등장하게 된 배경을 생각해야 한다"며 "정책은 하루아침에 만들어지는 것이 아니고 사회적 분위기에 의해 형성되는 것이기 때문에 기업들은 여론의 대세를 긴밀하게 살펴야 한다"고 말했다. 또 "정부 정책으로 인한 재정적 영향을 단순하게 볼 게 아니고 훗날 어떤 부메랑이 돼 돌아올지 다각적으로 해석할 필요가 있다"고 답했다. 윤 연구위원은 김일구 한화투자증권 리서치센터 수석이코노미스트에게 기업들이 원자재를 안정적으로 확보할 수 있는 전략이 무엇인지를 물었다. 미국과 중국의 갈등이 2015년 환율전쟁, 2018년 관세전쟁 등 거시적 대응에서 산업의 공급망을 관리하는 미시적 대응으로 전환된 형국에서 국내 기업이 취해야 할 대응책에 관한 질문이었다. 김 수석이코노미스트는 1970~1980년대 발생한 오일쇼크 사태를 일례로 설명했다. 그는 "오일쇼크 때도 안정적인 공급을 위해 비싼 값을 주고 장기공급계약을 맺었다"며 "이와 마찬가지로 원자재의 안정적인 공급을 위해서 돈을 더 들여야 한다"고 설명했다. 또한 "글로벌 기업들은 생존을 위해 공급 확보를 위한 비용은 감수해야 한다고 생각한다"며 "이는 궁극적으로 인플레이션에 영향을 줄 것"이라는 입장을 설명했다. 윤 연구위원은 박태호 딜로이트 안진회계법인 파트너에게 탄소국경세 도입 등 '탄소중립'과 관련해 기업이 가질만한 의문을 제기했다. 그는 "미국과 유럽연합(EU)을 중심으로 논의되는 탄소국경세 도입이 주목할 만한 이슈로 떠오르는 상황에서 국내 기업도 대응이 필요할 것으로 보인다"며 현시점에서 예상 가능한 비용이나 재무적 이슈 등 가이드라인이 있는지 물었다. 박 파트너는 "탄소국경세의 핵심은 앞으로 탄소를 적게 배출하는 국가들은 그만큼의 경쟁력을 갖추게 된다는 것"이라며 "탄소배출 절감 기준을 준수하지 못하게 되면 탄소를 적게 발생하는 국가에 세금을 제공해야 하는 상황에 놓이게 된다"고 우려를 표했다. 또 "탄소배출권 가격이 계속 상승하는 상황에서 탄소배출 감축을 하나의 경쟁력으로 생각하고 미래 지향적인 준비에 돌입해야 한다"고 강조했다. 다만 산업군에 따라 탄소배출 감축에 한계가 있을 것이란 지적이 나왔다. 철강업 등 탄소 배출량을 줄일 순 있어도 제로(0)로 만들기 어려운 산업의 경우 구조조정을 해야 하는가에 대한 질문에 박 파트너는 "탄소 직접배출(Scope 1)의 경우 설비 교체나 전력 사용분의 대부분을 재생에너지로 전환하는 것이 대표적인 방법론"이라고 말했다. 박 파트너는 이어 "철강의 경우 전체 탄소 배출량의 60~70% 정도가 생산공장에서 배출된다"며 "직접 배출량이 많아 재생에너지로 교체하는 등 간접적인 방법을 강구해도 탄소중립에 도달할 수 없다면 CCUS(탄소 포집, 활용 및 저장) 기술 개발에 집중해야 한다"고 조언했다.

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"RE100 '재생에너지 전환' 협력사로 확대될 것"

만약 글로벌 기업이 생산과 경영 활동에서 100% 재생에너지만을 사용하겠다고 '약속'한다면, 즉 RE100에 참여한다면 그 기업의 생산 및 밸류체인에 직간접적으로 연관되는 다른 기업(협력사)들은 어떤 선택을 하게 될까. 25일 오전 서울 중구 소공동 롯데호텔서울에서 열린 '2021 더벨 경영전략포럼'에서 박태호 딜로이트안진회계법인 파트너(사진)는 '기후변화 및 탄소중립 교육'을 주제로 발표했다. 그는 "애플이 공급망 내 탄소중립을 선언하면 공급망에 있는 여러 협력사도 탄소중립을 선언하고 RE100을 추진할 수밖에 없다"며 "같은 논리로 국내에서도 재생에너지로 전환하는 기업과 협력사가 늘어날 것"이라고 말했다. RE100은 'Renewable Energy 100%'의 약칭이다. 2014년 미국 뉴욕에서 기후 변화를 주제로 한 대규모 정상회의가 열린 뒤 기업들의 자발적인 재생에너지 전환을 촉구하기 위해 만들어진 '합의(Initiative)'의 이름이다. 말 그대로 생산과 경영 활동에서 재생에너지 사용만을 목표로 한다. 연간 전력소비량이 100GWh 이상인 기업 등을 대상으로 하며 현재 280곳이 넘는 글로벌 기업이 참여하고 있다. 박 파트너는 기후변화 문제를 해결하기 위한 글로벌 기업들의 협의체와 기구 등을 소개하며 애플의 예를 들어 RE100의 '파급 효과'에 대해 설명했다. 박태호 딜로이트안진회계법인 파트너. (사진=더벨) RE100에 참여한 애플은 아이폰의 재료를 생산하는 협력사들이 재생에너지를 100% 사용하는지 확인하는 인증 체계를 만들었다. 현재 20곳 이상의 협력사가 이 인증 체계에 참여하고 있으며, 네덜란드 협력업체인 DSM도 이 중 한 곳이다. 아이폰 재료를 생산하는 전 세계 14개 공장이 100% 재생에너지 사용을 인증받은 것으로 알려진다. 또한 애플은 3억달러 규모의 펀드를 조성해 2022년까지 1GWh 규모의 태양광 설비를 구축할 계획이다. 이미 동아시아에 있는 생산시설 800여곳의 지붕에 태양광을 설치한 것으로 알려진다. 박 파트너는 "RE100으로 글로벌 공급망 내 재생에너지 전환을 요구하는 목소리가 증가할 것"이라고 전망했다. RE100에 참여한 기업들은 2050년까지 생산과 경영 활동에서의 재생에너지 사용 비중이 100%가 되도록 단계적으로 높여야 한다. 또한 매년 재생에너지 전환 성과를 공개해야 하고 RE100 기업들과 꾸준히 재생에너지 확보 방안 등에 대해 커뮤니케이션 해야 한다. 목표 달성을 위한 압박이 결코 작지 않다. 박 파트너는 "RE100은 단순한 선언이 아니다"라며 "어떤 재생에너지를 선택해 어떻게 조달해서 재생에너지 사용을 늘려나갈 것인지 등에 대한 실질적인 실행안을 만들어 추진해야 한다"고 전했다. 아울러 박 파트너는 "RE100에 참여하는 기업이 더 늘어날 것"이라고 전망했다. 특히 유럽과 북미보다 제조 생산시설 숫자가 많은 아시아에서의 참여 기업 수가 확대될 것으로 예상했다. 현재 RE100에 참여한 전체 기업의 지역별 분포 비중을 보면, 유럽이 47%, 북미가 27%, 아시아가 21%, 호주가 5%이다. 산업군별 분포 비중에선 금융과 소매가 높다. 현재 RE100에 참여하고 있는 한국 기업으로는 △SK㈜ △SK텔레콤 △SK하이닉스 △SKC △SK머티리얼즈 △SK실트론 △SK아이이티테크놀로지 △아모레퍼시픽 △LG에너지솔루션 △한국수자원공사 △고려아연 △KB금융지주 △미래에셋증권 등 13개사이다. △현대자동차 △기아 등 현대차그룹 계열사 5곳은 가입 선언 이후 승인을 기다리고 있다. 지난 10월 산업통상자원부는 RE100 참여 기업들과 간담회를 열고 더 많은 기업들의 참여를 이끌어내기 위한 인센티브 등의 지원방안을 마련하기로 했다. 구체적으로 재생에너지 활용을 확대하고 싶어도 재생에너지를 제때 확보하지 못하는 중소 협력사들을 대상으로 한 지원 사업을 추진하기로 했다.

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"인플레이션, 미래 모든 변수와 연관...장기화 할수도"

코로나19 팬데믹 상황 이후 벌어지고 있는 글로벌 경제 이슈가 모두 인플레이션과 긴밀히 연관돼 있다는 분석이 나왔다. 일시적인 상황이라고 여겨졌던 인플레이션이 당분간 지속될 가능성이 높아졌다는 평가다. 25일 서울 소공동 롯데호텔서울에서 열린 '2021 더벨 경영전략 포럼'에서 김일구 한화투자증권 리서치센터 수석이코노미스트(사진)는 '팬데믹 이후 글로벌 인플레이션 환경 변화'라는 주제를 발표하면서 "코로나19·미중 패권경쟁·4차 산업혁명·인구 고령화 등 우리 현재와 가까운 미래를 움직일 변수가 대부분 인플레이션을 야기하고 있다"고 말했다. 김 수석이코노미스트는 "인플레이션이 지속될 지 여부는 여전한 논쟁거리"라면서 "올해 여름까지만 해도 글로벌 인플레이션이 일시적일 것으로 예측하는 기조가 짙었지만, 현재는 금융시장 내 20~30%의 사람들이 앞으로도 지속할 것으로 의견을 수정하고 있다"고 말했다. 김 수석이코노미스트는 우선 코로나19 이후 친환경 기조가 강화하면서 공급 문제가 발생하고 있다고 진단했다. 너무 빨리 화석연료를 줄이는 바람에 큰 인플레이션 충격이 왔다는 설명이다. 그는 "역사적으로 자동차와 철도가 생긴 직후 도로나 철도가 깔리기까지 인프라 구축을 위한 상당한 시간이 소요됐다"라면서 "친환경 역시 관련 인프라가 생기고 상용화 할 때까지 상당한 시간이 필요한데, 기존 화석 연료 사업자들이 친환경 기조에 영향을 받아 설비 투자 등을 망설이면서 공급 부족 현상이 생겼다"고 말했다. 미-중간 패권 경쟁에 관해서 김 수석이코노미스트는 "2015년과 2018~2019년에 이어 이번이 3차전이라고 생각한다"라면서 "기존 1·2차전은 환율과 관세라는 매크로한 경제 제재와 관련이 있었다면 이번 3차전은 공급망 교란과 같은 세세한 산업 단계의 경쟁"이라고 진단했다. 그는 최근 반도체 대란을 예로 들면서 "중국이 지난 5년 동안 반도체와 관한 투자를 엄청나게 단행했지만 미국에서 중국으로 부품을 수출하는 자국내 부품 공급 업체에 대해 규제를 시작하면서 중국 공장이 '스톱'할 수밖에 없었던 상황이 발생했다"라면서 "코로나19로 인한 일시적인 공급 부족 상황이 아니었던 셈"이라고 말했다. 김 수석이코노미스트는 4차 산업혁명을 예로 들며 노동시장에서도 공급 부족 현상이 나타날 것으로 내다봤다. 그는 "어렵고 고된 노동을 하던 사람들이 4차 산업혁명 과정에서 탄생한 새로운 직종으로 이동하는 현상이 나타나고 있다"라면서 "이렇게 될 경우 기존 노동시장에서는 임금을 많이 올려야 하는 문제가 발생할 것"이라고 말했다. 김 수석이코노미스트는 커머더티(원자재·상품·소비재 등)의 가격이 '슈퍼 싸이클' 진입할 것으로 내다봤다. 그는 "지난 10년 동안 돈이 금융자산으로 집중되면서 주식시장이 너무 비싸졌다"라면서 "돈이 비싼 금융자산에서 싼 실물자산으로 옮겨가면서 커머더티 가격의 슈퍼사이클이 나타날 것이라는 전망이 생기고 있다"고 말했다. 이런 상황에서 각 국의 통화정책도 관심사다. 김 수석이코노미스트는 "미국은 여전히 인플레이션이 발생 초기 단계라고 파악해 금리인상에 비교적 소극적인 입장을 밝히고 있고, 중국은 스스로 자원을 많이 사용하는 산업군에 대한 구조조정을 단행하고 있다"라면서 "우리나라 역시 변동금리 제도이기 때문에 리스크 요인인 가계부채에 대한 내성을 가질 수 있도록 대비해야 한다"고 말했다.

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"내년 '퍼펙트 스톰' 가능성, 공급망 관리 절실"

"글로벌 및 한국 경제성장률 추이 위에 주요 경제위기를 찍어보면 여러 건이 동시에 오는 경향이 있다. 외환·금융위기가 터져 재정·통화정책으로 돈을 풀었던 주요국 정부들이 위기 해소 후 유동성을 흡수하는데 그 과정이 녹록치 않기 때문이다. 경험상 내년에 또 다른 위기가 발생할 가능성을 예상해 볼 수 있다." 주원 현대경제연구원 경제연구실장(사진)은 25일 오전 서울 중구 소공동 롯데호텔에서 열린 '2021 더벨 경영전략포럼'에서 내년에 후행위기(Perfect Storm)가 발생할 가능성이 있다고 경고했다. '2022년 대내외 변수와 글로벌 및 한국 경제 전망'에 대한 주제발표에서다. 포럼의 주제는 '가보지 않은 길-위드 코로나, 2022년 경제 전망 및 대응 전략'이었다. 주 실장은 평균 4년에 한번 꼴로 글로벌 경제위기가 발생하고 있고, 그때마다 기존 중장기 성장 경로에서 이탈하게 된다고 설명했다. 특히 위기의 원인이 각양각색이라 발생시점을 예측할 수 없다고 했다. 신흥시장 디폴트나 중동 리스크, 팬데믹 등이 모두 원인이 될 수 있다. 실제로 한국 경제는 1998년 외환위기를 겪고 반등하던 차에 2001년 미국에서 9·11이 발생하며 성장률이 꺾였다. 이후 2003년 곧바로 카드채 위기가 터졌다. 2009년 금융위기 후 서서히 경기가 살아나다 3년 만에 유럽재정위기로 또 다시 주저앉은 경험도 있다. 2020년 코로나를 겪고 올해 반등에 성공했으나 내년엔 또 다른 위기가 발생할 수 있다는 얘기다. 내년 리스크 요인으로는 △인플레이션 공포 △오일쇼크 △금융시장의 긴축발작 △중국의 회색코뿔소 △글로벌 공급망 위기 △코로나19 불확실성 등을 꼽았다. 특히 글로벌 공급망 위기와 관련해 기업들이 적극적으로 대응에 나서야 한다고 주문했다. 현대경제연구원 자료에 따르면 한국은 올해 주요 원부자재 수입단가가 급등했다. 미국이나 유럽연합(EU) 등 선진국 보단 중국이나 아세안, 중동 등 신흥국의 수입단가지수가 빠르게 치솟는 모양새다. 글로벌 인플레이션과 코로나19가 맞물려 인플레 수입이 우려되는 상황이다. 주 실장은 "중국산 요소와 중후판 가격이 작년보다 약 80% 상승했다"며 "동남아 역시 방역 상황 악화로 생산 활동에 큰 충격이 발생해 수입물가 상승 압력이 발생했다"고 했다. 그러면서 "한국은 아세안 수입 의존도가 상당해 중간재 공급망에 차질이 생기면 수입단가 상승으로 이어진다"고 우려를 표했다. 그는 기업이 직접 공급망 위기 문제 해결에 나서야 한다고 말했다. 최근 국내 산업계 전반이 요소수 부족 사태로 진통을 겪었던 것을 염두에 둔 발언이다. 주 실장은 "원자재 가격과 글로벌 공급망 관련해 기업의 적극적인 대응이 필요하다"며 "정부만 믿고 있어선 안된다. 기업이 스스로 글로벌 공급망을 구축하려는 노력을 해야한다"고 강조했다. 내년 경기 방향성과 관련해서는 회복기조가 유지되지만 회복력은 약화될 거라고 내다봤다. 경기흐름의 개선 속도가 느려지는 '완만한 우상향' 기조를 유지할 거란 예상이다. 다만 올해 말부터 내년 초까진 '5차 코로나 대유행' 가능성이 있어 낙관적 전망을 확신할 수 없다고 덧붙였다. 한국 경제성장률은 올해 3.8%, 내년을 2.8%로 전망했다. 올해는 기저효과로 3%대 성장을 기록하겠지만 내년은 그 정도로 '장밋빛'이진 않을 거란 의미다. 코로나19로 전 세계가 어려웠던 지난해엔 마이너스(-)0.9%의 역성장을 기록했다. 1980년 -1.6%, 1998년 -5.1% 이후 사상 세번째 '마이너스'다. 금융위기(2009년) 당시 0.8%, 재정위기(2012년) 때 2.4%의 성장률을 보였다는 점을 고려하면 코로나가 글로벌 경제에 미친 타격의 강도를 짐작할 수 있다. 주 실장은 "코로나19로 받은 경기 충격이 가장 심각했던 건 작년 2분기"라며 "그때 이후로 국내총생산(GDP)이 늘어나고 있지만 증가율이 점점 낮아지고 있다. 내년 상반기는 3% 정도, 하반기는 2%대 후반으로 예상한다"고 말했다.